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【转载】黄人天:保卫A股保卫中国经济的金融战争打响  

2015-06-29 21:15:16|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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6.26股灾”震惊世界,笔者4月中旬发表的预警分析文章《人造牛股市掏空中国经济集聚危机风险》不幸而言中。

网传中央已经将这场股灾定性为国际资本对中国有预谋、有计划做空的金融战争,央行紧急出台同时降息和降准的救市政策,并部署6.29周一与国际金融大鳄决战,力图挽狂澜于既倒,维护中国十八大以来的改革发展大局。

原本,由于管理层终于认识到人造牛市的高杠杆是不可持续的巨大风险,尤其是长沙股民因杠杆配资投机失败跳楼自杀的新闻产生了巨大的市场心理冲击力和社会维稳忧虑,迫使管理层迅速亡羊补牢,强力清理杠杆配资,毕竟“政治经济学”才是中国决定性的指导思想,结果导致股市大跌。

但管理层并不希望牛市就此结束,端午节后四大证券报曾齐发社论挺股市,拉动指数反弹,就显示管理层仍然对“慢牛”股市梦想痴心不改。

孰料借题发挥的国际金融大鳄和其他空方力量强大无比,一举打破了“改革牛”不可逆转和“国家队”不可战胜的神话,砸烂了股指也捣碎了市场信心。如果从实体经济搬家到股市的大量社会财富就此被粗暴掠夺,中国的消费、投资、出口将面临持续下滑压力,经济前景相当不妙,可能将十八大以来的改革发展成果一扫而空,并将中国经济带入金融危机深渊。

因此当务之急,肯定是要全力击退国际金融大鳄的疯狂进攻,保卫中国股市,保卫中国经济!

然而,击退做空中国企图之后呢?继续人造牛市吗?

我认为,应当痛定思痛,不能再推行人造牛市助力转型升级振兴经济的主观战略,否则做空中国灾难还会随时上演。

“苍蝇不盯无缝的蛋”,目前的困局绝不是偶然的,从去年年中人造牛市在一片叫好声中启程时,就注定会有做空大鳄盯上中国,因为一个脱实向虚、疯狂拥抱金融化的经济体是最好的做空靶子。

事实上,近一年的牛市失控之后早已产生了“抽水机效应”,不仅没有按预想为实体经济补充足够水分,反而把大量资金从实体经济吸引出来。因为股市一天一个涨停板就10%,而一般行业一年也难赚百分之几十,有多少企业家还愿意投资实体经济呢?消费者克制一下实物商品消费计划,将资金投入股市就可能暴富,多少人经得起这种诱惑?至于搞利润率低至个位数的制造业出口就太low了,沿海工厂老板纷纷关门歇业或停止扩大再生产转型金融业。

同时,人们寄望的通过股市给创新企业输血以实现转型升级振兴经济的效果并不明显。由于社会资本集中于金融炒作,减少信贷投放,绝大多数嗷嗷待哺的中小企业仍然融资成本高昂,不能进行亟需的固定资产投资和员工招聘。而极少数获得上市机会的企业大多是并不那么缺钱的业内龙头。很多这些龙头企业超募的大量资金根本用不完,于是又投入金融产业,出现在高利贷市场。这导致整个社会的资本要素仍然处于错配状态。

社会融资规模增量是反映一定时期内实体经济(境内非金融企业和住户)从金融体系获得的资金额指标。央行数据显示,2014年1-5月该指标分别为26004、9370、20934、15259、14013亿元,2015年1-5月该指标分别为20469、13564、12407、10557、12196亿元,可见实体经济从金融体系获得的钱同比每月下降额数以千亿计。

而2014年1-5月非金融企业境内股票融资额分别为454、169、352、582、162亿元,2015年1-5月分别为526、542、639、597、584亿元,可见企业从股票市场获得的钱同比每月上升额最多仅为百亿计,还有十亿计的微弱增长。

两相对比可知,寄望靠股市给实体经济输血而制造大牛市对实体经济反而是巨大伤害,可谓捡了芝麻丢了西瓜,最终将拖累经济持续下行。  

结果就是,实体经济投资、消费、出口等增长动力均告减弱。根据东方财富网数据中心显示,2015年一季度中国GDP增长率已经正式跌破7%,为6.95%。其中固定资产投资增速比2014年同期下降4.1个百分点,4、5月份更跌下10%,为2011年12月以来首次。一季度社会消费品零售总额增速比2014年同期下降1.4个百分点,4、5月份已接近跌破10%,为2008年以来最低值。一季度进出口总值增速比2014年同期下降2.3个百分点,截至5月出口仅同比微弱增长0.7%,进口则暴跌17.3%。

在事实面前,再不出手修正,中国经济最终可能会在泡沫破裂的痛苦中迎来“失落的N年”!

有人认为只要管理层不主动刺破泡沫,泡沫就会一直安全的繁荣下去。管理层当然不可能拿国家命运去做这种赌博,但我们完全可以找到其他不受干预的泡沫案例,比如前几年炒作过的大蒜、白菜、收藏品等泡沫,没有人去干预它们,后来又是怎么自己泡沫破裂的呢?多少投机者亏得血本无归?

毋庸置疑也不必心存侥幸,经济规律是永远不会缺席的。所以,要彻底打败国际金融大鳄做空中国的进攻,必须从根本上抛弃依靠人造牛市振兴经济的幻想。必须维护金融市场健康发展,降低金融产业利润率,提高实体产业利润率,引导资本脱虚向实,走国民经济可持续发展的道路。

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